WSKAŹNIK BIEŻĄCEJ PŁYNNOŚCI: ANALIZA, SPOSÓB OBLICZANIA I PRZYKŁADY - DUDAS - 2026

Wskaźnik bieżącej płynności jest wskaźnikiem płynności, który mierzy zdolność firmy do spłaty zobowiązań w krótkim terminie lub których termin zapadalności nie przekracza jednego roku.

Wskaźnik ten informuje inwestorów i analityków o tym, w jaki sposób firma może zmaksymalizować aktywa obrotowe w swoim bilansie, aby zaspokoić swoje krótkoterminowe zadłużenie i inne zobowiązania.

Źródło: pixabay.com

Wskaźnik bieżącej płynności może być użyteczną miarą krótkoterminowej wypłacalności przedsiębiorstwa, gdy umieści się go w kontekście tego, co było historycznie normalne dla przedsiębiorstwa. Dostarcza również więcej informacji, gdy jest obliczany wielokrotnie w wielu okresach.

Ograniczenie powstaje, gdy współczynnik bieżącej płynności jest używany do porównania między sobą różnych spółek. Firmy znacznie różnią się między branżami, więc porównanie tego wskaźnika w różnych branżach nie prowadzi do produktywnego spojrzenia.

Wskaźnik bieżącej płynności nazwano tak, ponieważ w przeciwieństwie do innych wskaźników płynności obejmuje wszystkie aktywa i zobowiązania obrotowe. Wskaźnik bieżącej płynności można również nazwać współczynnikiem kapitału obrotowego.

Analiza przyczyn

Wysoki współczynnik prądowy

Współczynnik płynności powyżej 1 wskazuje, że spółka posiada wystarczające zasoby finansowe, aby pozostać wypłacalnym w krótkim okresie.

Ponieważ jednak wskaźnik bieżącej płynności jest tylko fotografią, nie stanowi pełnego odzwierciedlenia płynności lub wypłacalności przedsiębiorstwa.

Na przykład firma może mieć bardzo wysoki wskaźnik płynności, ale jej należności mogą być bardzo stare, być może dlatego, że jej klienci płacą zbyt wolno, co może być ukryte w obecnym wskaźniku.

Jakość innych aktywów przedsiębiorstwa należy również rozpatrywać w kontekście jego zobowiązań. Jeśli zapasów nie można sprzedać, obecny wskaźnik może wydawać się akceptowalny w pewnym momencie, ale firma może zbankrutować.

W teorii im wyższy wskaźnik bieżącej płynności, tym firma jest w stanie lepiej regulować swoje zobowiązania.

Jednak choć wysoki wskaźnik powyżej 3 może wskazywać, że spółka może pokryć trzykrotność swoich bieżących zobowiązań, to w rzeczywistości wskazuje na to, że nie wykorzystuje efektywnie swoich aktywów obrotowych lub nie zarządza dobrze kapitałem obrotowym.

Niski współczynnik prądu

Spółka o wskaźniku płynności poniżej 1 nie posiada kapitału na wywiązanie się ze swoich krótkoterminowych zobowiązań, gdyby wszystkie były należne w tym samym czasie.

Może się to wydawać niepokojące, chociaż różne sytuacje mogą mieć wpływ na wskaźnik bieżącej płynności w solidnej firmie.

Na przykład normalny cykl procesów windykacji i płatności firmy może prowadzić do wysokiego wskaźnika bieżącej płynności po otrzymaniu płatności, ale niskiego wskaźnika bieżącej wartości, gdy te windykacje maleją.

Obliczenie bieżącego wskaźnika w danym momencie może wskazywać, że firma nie jest w stanie pokryć wszystkich swoich krótkoterminowych długów, ale nie oznacza to, że nie będzie w stanie tego zrobić po otrzymaniu płatności.

Ponadto niektóre duże firmy, takie jak Wal-Mart, mogą negocjować ze swoimi dostawcami dłuższe niż przeciętne terminy płatności.

Duzi detaliści mogą również zminimalizować wielkość swoich zapasów poprzez efektywny łańcuch dostaw, powodując kurczenie się ich aktywów obrotowych w porównaniu z bieżącymi zobowiązaniami, generując niższy wskaźnik bieżącej płynności.

Na przykład wiadomo, że wskaźnik bieżącej płynności Wal-Mart w styczniu 2019 roku wyniósł zaledwie 0,80.

Zmienia się w czasie

To, co sprawia, że ​​bieżący wskaźnik jest dobry lub zły, zależy od tego, jak zmienia się w czasie.

Firma, która wydaje się mieć akceptowalny wskaźnik bieżącej płynności, może znaleźć się w sytuacji, w której będzie miała trudności z opłaceniem rachunków.

Dla kontrastu, firma, która wydaje się teraz borykać się z problemami, może zmierzać w kierunku zdrowszego wskaźnika prądu.

W pierwszym przypadku oczekuje się, że trend wskaźnika bieżącej płynności w czasie będzie miał negatywny wpływ na wartość przedsiębiorstwa.

Poprawiający się wskaźnik bieżącej płynności może wskazywać na możliwość inwestowania w niedowartościowane akcje w związku z załamaniem biznesowym.

Jak to jest obliczane?

Aby obliczyć ten wskaźnik, analitycy porównują aktywa obrotowe firmy z jej bieżącymi zobowiązaniami. Formuła to:

Wskaźnik bieżącej płynności = aktywa obrotowe ogółem / zobowiązania krótkoterminowe ogółem.

Aktywa obrotowe w bilansie obejmują środki pieniężne, należności, zapasy i inne aktywa, które mają zostać rozliczone lub zamienione na środki pieniężne w ciągu mniej niż jednego roku.

Zobowiązania krótkoterminowe obejmują zobowiązania, wynagrodzenia, podatki do zapłacenia oraz bieżącą część zadłużenia długoterminowego.

Wskaźnik płynności bieżącej, który jest zgodny ze średnią branżową lub nieco wyższy, jest uznawany za akceptowalny. Wskaźnik bieżącej płynności niższy od średniej w branży może wskazywać na wyższe ryzyko niewypłacalności.

Podobnie, jeśli firma ma bardzo wysoki wskaźnik bieżącej płynności w porównaniu do jej grupy rówieśniczej, oznacza to, że zarząd może nie wykorzystywać jej aktywów efektywnie.

Ograniczenia

Składnik zapasów

Gdy stan aktywów bieżących obejmuje dużą część zapasów, może wystąpić ograniczenie, ponieważ aktywa te mogą być trudne do upłynnienia.

Może to stanowić problem, jeśli kierownictwo stosuje techniki księgowe do alokowania niezwykle dużej kwoty kosztów ogólnych do zapasów, co dodatkowo zawyża zarejestrowaną ilość zapasów.

Spłata zadłużenia

Inny problem może pojawić się, gdy firma wykorzystuje swoją linię kredytową do opłacania rachunków w terminie, w którym saldo gotówki jest bliskie zeru.

W takim przypadku wskaźnik bieżącej płynności mógłby być dość niski, a mimo to istnienie linii kredytowej pozwoliłoby spółce na terminowe regulowanie płatności.

Porównanie branż

Firmy mają różne struktury finansowe w różnych branżach, więc nie jest możliwe porównanie aktualnych wskaźników firm w różnych branżach.

Zamiast tego wykorzystanie wskaźnika bieżącej płynności powinno być ograniczone do porównań w ramach tej samej branży.

Przykład

Bieżący wskaźnik dla trzech firm, Apple, Walt Disney i Costco Wholesale, jest obliczany w następujący sposób dla roku obrotowego kończącego się w 2017 roku:

Na każdego dolara zadłużenia krótkoterminowego COST miał 0,98 dolara na spłatę długu w momencie robienia tego zdjęcia.

Podobnie Disney miał 0,81 centa w aktywach bieżących na każdego dolara zadłużenia krótkoterminowego.

Apple miał więcej niż wystarczająco, aby pokryć swoje bieżące zobowiązania, gdyby w teorii musiały zostać natychmiast zapłacone, a wszystkie aktywa obrotowe można byłoby zamienić na gotówkę.

Bibliografia

1. Will Kenton (2019). Definicja bieżącego wskaźnika. Zaczerpnięte z: investopedia.com.
2. Mój kurs rachunkowości (2019). Aktualny stosunek. Zaczerpnięte z: myaccountingcourse.com.
3. Wikipedia, wolna encyklopedia (2019). Aktualny stosunek. Zaczerpnięte z: en.wikipedia.org.
4. CFI (2019). Wzór bieżącego wskaźnika. Zaczerpnięte z: corporatefinanceinstitute.com.
5. Steven Bragg (2019). Aktualny stosunek. Narzędzia księgowe. Zaczerpnięte z: accounttools.com.