POWODY FINANSOWE: RODZAJE, DO CZEGO SŁUŻĄ I PRZYKŁADY - DUDAS - 2026

Wskaźniki finansowe są kluczowymi wskaźnikami wyników finansowych przedsiębiorstwa, tworzonymi z wykorzystaniem liczb liczbowych ujętych w sprawozdaniu finansowym w celu uzyskania ważnych informacji o organizacji.

Liczby znalezione w sprawozdaniach finansowych firmy, czyli bilansie, rachunku zysków i strat oraz rachunku przepływów pieniężnych, są używane do przeprowadzania analizy ilościowej i oceny płynności, wzrostu, marż, stóp zwrotu, dźwigni finansowej, rentowności. i wycena przedsiębiorstwa.

Źródło: pixabay.com

Jeśli chodzi o inwestowanie, analiza informacji zawartych w sprawozdaniu finansowym jest jednym z najważniejszych elementów procesu analizy fundamentalnej, jeśli nie najważniejszym.

Jednocześnie sama liczba liczb w sprawozdaniach finansowych firmy może być dla wielu inwestorów oszałamiająca i onieśmielająca. Jednak dzięki analizie wskaźników finansowych możliwa będzie zorganizowana praca z tymi liczbami.

Obliczanie i analiza

Obliczanie wskaźników finansowych jest stosunkowo proste. Jednak zrozumienie i zinterpretowanie tego, co mówią o kondycji finansowej firmy, wymaga nieco więcej pracy.

Firmy o ugruntowanej pozycji często dysponują kilkuletnimi danymi z bilansu i rachunku zysków i strat do analizy wskaźników.

Obliczanie wskaźników finansowych dla różnych okresów, kwartalnych lub rocznych, pomaga śledzić przydatne trendy w wynikach operacyjnych firmy.

Rodzaje i ich cechy

Wskaźniki płynności

Są to wskaźniki finansowe, które mierzą zdolność firmy do spłaty krótko- i długoterminowych zobowiązań finansowych. Do najczęstszych wskaźników płynności finansowej należą:

Aktualny stosunek

Wskaźnik bieżącej płynności mierzy zdolność firmy do regulowania zobowiązań krótkoterminowych środkami obrotowymi:

Wskaźnik płynności = aktywa obrotowe / zobowiązania krótkoterminowe.

Szybki powód

Wskaźnik szybkości mierzy zdolność firmy do regulowania krótkoterminowych zobowiązań szybkimi aktywami:

Wskaźnik płynności szybki = (aktywa obrotowe - zapasy) / zobowiązania krótkoterminowe.

Wskaźnik przepływów operacyjnych

Jest to miara tego, ile razy firma może spłacić bieżące zobowiązania za pomocą gotówki wygenerowanej w danym okresie:

Wskaźnik przepływów operacyjnych = przepływy pieniężne z działalności operacyjnej / zobowiązania krótkoterminowe.

Wskaźniki dźwigni

Mierzą kwotę kapitału własnego pochodzącego z długu. Innymi słowy, wskaźniki dźwigni finansowej służą do oceny poziomu zadłużenia firmy. Najczęstsze wskaźniki finansowe dotyczące dźwigni finansowej obejmują:

Wskaźnik zadłużenia do aktywów

Mierzy względną kwotę aktywów przedsiębiorstwa, które są udostępniane dzięki długowi:

Wskaźnik zadłużenia do aktywów = zobowiązania ogółem / aktywa ogółem.

Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego

Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego oblicza wagę całkowitego zadłużenia i zobowiązań finansowych w stosunku do kapitału własnego:

Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego = zobowiązania ogółem / kapitał własny.

Wskaźnik pokrycia odsetek

Wskaźnik pokrycia odsetek określa, jak łatwo firma może spłacać koszty odsetek:

Wskaźnik pokrycia odsetek = przychody operacyjne / koszty odsetkowe.

Wskaźnik pokrycia obsługi zadłużenia

Wskaźnik pokrycia obsługi długu określa łatwość, z jaką firma może spłacić swoje zobowiązania:

Wskaźnik pokrycia obsługi zadłużenia = zysk operacyjny / całkowita obsługa zadłużenia.

Przyczyny wydajności

Znane są również jako wskaźniki aktywności finansowej. Służą do pomiaru, jak dobrze firma wykorzystuje swoje aktywa i zasoby. Do najczęstszych wskaźników efektywności finansowej należą:

Wskaźnik rotacji aktywów

Wskaźnik rotacji aktywów mierzy zdolność firmy do generowania sprzedaży z aktywów:

Wskaźnik rotacji aktywów = sprzedaż netto / aktywa ogółem.

Wskaźnik rotacji zapasów

Mierzy, ile razy zapasy firmy są sprzedawane i wymieniane w danym okresie:

Wskaźnik rotacji zapasów = koszt sprzedanego towaru / średnie zapasy.

Wskaźnik rotacji należności

Mierzy, ile razy firma może zamienić należności na gotówkę w danym okresie:

Wskaźnik rotacji należności = sprzedaż kredytów netto / średnie należności.

Dni sprzedaży w magazynie

Wskaźnik dni sprzedaży w zapasach mierzy średnią liczbę dni, które firma przechowuje w zapasach przed sprzedażą klientom:

Dni sprzedaży w magazynie = 365 dni / wskaźnik rotacji zapasów.

Przyczyny rentowności

Mierzą zdolność firmy do generowania dochodu w stosunku do przychodów, aktywów bilansowych, kosztów operacyjnych i kapitału. Do najczęstszych wskaźników rentowności finansowej należą:

Wskaźnik rentowności brutto

Porównaj zysk brutto firmy z jej sprzedażą netto, aby pokazać, jaki zysk osiąga firma po zapłaceniu kosztu sprzedanych towarów:

Wskaźnik rentowności brutto = zysk brutto / sprzedaż netto.

Wskaźnik rentowności operacyjnej

Wskaźnik rentowności operacyjnej porównuje dochód operacyjny firmy do jej sprzedaży netto w celu określenia efektywności operacyjnej:

Wskaźnik rentowności operacyjnej = rentowność operacyjna / sprzedaż netto.

Wskaźnik zwrotu z aktywów

Wskaźnik zwrotu z aktywów mierzy efektywność, z jaką firma wykorzystuje swoje aktywa do generowania zysków:

Wskaźnik zwrotu z aktywów = zwrot netto / aktywa ogółem.

Stosunek rentowności do kapitału własnego

Wskaźnik rentowności do kapitału własnego mierzy efektywność, z jaką firma wykorzystuje kapitał własny do generowania zysków:

Wskaźnik zwrotu z kapitału = rentowność netto / kapitał własny.

Wskaźniki wartości rynkowej

Służą do wyceny akcji spółki. Poniżej przedstawiono najczęstsze wskaźniki wartości rynkowej.

Wartość księgowa na akcję

Wskaźnik wartości księgowej na akcję oblicza wartość na akcję spółki na podstawie kapitału dostępnego dla akcjonariuszy:

Stosunek wartości księgowej na akcję = kapitał własny / łączna liczba akcji w obrocie.

Wskaźnik rentowności dywidendy

Wskaźnik rentowności dywidendy mierzy kwotę dywidend przypisanych akcjonariuszom w stosunku do wartości rynkowej na akcję:

Wskaźnik rentowności dywidendy = dywidenda na akcję / cena akcji.

Wskaźnik zysku na akcję

Wskaźnik zysku na akcję określa wielkość dochodu netto uzyskanego z każdej wyemitowanej akcji:

Wskaźnik zysku na akcję = zysk netto / całość akcji pozostających w obrocie.

Stosunek ceny do zarobków

Stosunek ceny do zysku porównuje cenę akcji firmy z zyskiem na akcję:

Stosunek ceny do zysku = cena akcji / zysk na akcję.

Do czego służą wskaźniki finansowe?

Wskaźniki finansowe to najpowszechniejsze i najbardziej rozpowszechnione narzędzia analizy sytuacji finansowej przedsiębiorstwa. Powody są łatwe do zrozumienia i obliczenia. Można ich również używać do porównywania różnych firm z różnych branż.

Ponieważ współczynnik jest po prostu matematycznym porównaniem opartym na proporcjach, zarówno duże, jak i małe firmy mogą używać współczynników, aby pomóc im porównać swoje informacje finansowe.

W pewnym sensie wskaźniki finansowe nie uwzględniają wielkości firmy ani branży. Wskaźniki to tylko przybliżone oszacowanie sytuacji finansowej i wyników.

Wskaźniki finansowe pozwalają na porównanie firm ze wszystkich branż, wielkości i sektorów w celu określenia ich mocnych i słabych stron.

Śledzenie wydajności firmy

Wyznaczanie wskaźników finansowych odbywa się indywidualnie dla okresów, podobnie jak monitorowanie zmian ich wartości w czasie w celu wykrycia trendów, które mogą się rozwijać w firmie.

Na przykład wzrost wskaźnika zadłużenia do aktywów może wskazywać, że firma jest obciążona długiem i może ostatecznie stanąć w obliczu ryzyka niewykonania zobowiązania.

Porównuj wyniki firmy

Porównanie wskaźników finansowych ze wskaźnikami głównych konkurentów ma na celu zweryfikowanie, czy firma w stosunku do średniej w branży radzi sobie lepiej, czy gorzej.

Na przykład porównanie zwrotu z aktywów między firmami ułatwia inwestorowi lub analitykowi określenie, które aktywa firmy są wykorzystywane najbardziej efektywnie.

Użytkownicy

Użytkownicy wskaźników finansowych obejmują zarówno wewnętrzne, jak i zewnętrzne części firmy:

- Użytkownicy wewnętrzni to właściciele, kadra zarządzająca i pracownicy.

- Użytkownicy zewnętrzni to inwestorzy detaliczni, analitycy finansowi, konkurenci, wierzyciele, organy regulacyjne, organy podatkowe, a także obserwatorzy branżowi.

Przykłady

Analiza sprawozdań finansowych obejmuje wskaźniki finansowe. Dla spółki ABC prezentowany jest bilans i rachunek zysków i strat:

Oto dwa wskaźniki finansowe oparte wyłącznie na aktualnych kwotach aktywów i bieżących zobowiązań, które pojawiają się w bilansie firmy ABC:

Wskaźnik bieżącej płynności = aktywa obrotowe / zobowiązania krótkoterminowe = 89000 USD / 61000 USD = 1,46.

Wskaźnik płynności szybki = (aktywa obrotowe - zapasy) / zobowiązania krótkoterminowe = (89 000 USD - 36 300 USD) / 61 000 USD = 52 700 USD / 61 000 USD = 0,86.

Poniższy wskaźnik finansowy implikuje związek między dwiema kwotami bilansowymi: zobowiązaniami ogółem i kapitałem ogółem:

Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego = zobowiązania ogółem / kapitał własny = 481 000 USD / 289 000 USD = 1,66.

W tym przykładzie na każdego 1 dolara wniesionego przez udziałowców wierzyciele wnieśli 1,66 dolara.

Przyczyny finansowe z rachunkiem zysków i strat

Poniższe wskaźniki finansowe odnoszą kwoty bilansowe należności i zapasów do kwot w rachunku zysków i strat. Aby zilustrować te wskaźniki finansowe, mamy następujący rachunek zysków i strat:

Wskaźnik rotacji zapasów = koszt sprzedanych towarów / średnie zapasy = 380 000 USD / 36 300 USD = 10,47 razy.

Wskaźnik rotacji należności = sprzedaż kredytów netto / średnia należności = 500 000 USD / 40 500 USD = 12,35 razy.

Bibliografia

1. CFI (2019). Wskaźniki finansowe. Zaczerpnięte z: corporatefinanceinstitute.com.
2. Richard Loth (2019). Samouczek dotyczący wskaźników finansowych. Zaczerpnięte z: investopedia.com.
3. Mój kurs rachunkowości (2019). Analiza wskaźników finansowych. Zaczerpnięte z: myaccountingcourse.com.
4. Inc (2019). Wskaźniki finansowe. Zaczerpnięte z: inc.com.
5. Harold Averkamp (2019). Wskaźniki finansowe (wyjaśnienie). Trener księgowości. Zaczerpnięte z: accountcoach.com.
6. Rosemary Peavler (2018). Analiza wskaźników finansowych dostarcza cennych informacji biznesowych. Równowaga dla małych firm. Zaczerpnięte z: thebalancesmb.com.