ZYSKI ZATRZYMANE: JAK JE OBLICZYĆ I PRZYKŁADY - DUDAS - 2025

Na zyski zatrzymane są netto skumulowane zyski do tej pory, czyli zyski uzyskane przez spółkę, po uwzględnieniu na wypłatę dywidendy dla akcjonariuszy.

Nazywana także nadwyżką zysku. Stanowi pieniądze rezerwowe, które są dostępne dla administracji firmy i mogą być ponownie zainwestowane w biznes.

Źródło: pixabay.com

Kwota ta jest korygowana za każdym razem, gdy istnieje zapis w zapisach księgowych, który wpływa na konto przychodów lub kosztów. Duże saldo zysków zatrzymanych oznacza organizację zdrową finansowo.

Spółka, która poniosła większe straty niż dotychczasowe zyski lub która wypłaciła więcej dywidend niż w saldzie zysków zatrzymanych, będzie miała ujemne saldo na rachunku zysków zatrzymanych. Jeśli tak, to ujemne saldo nazywa się skumulowanym deficytem.

Saldo zysków zatrzymanych lub saldo skumulowanego deficytu są wykazywane w części bilansu spółki dotyczącej kapitału własnego.

Co to są zyski zatrzymane?

Firma generuje zyski, które mogą być dodatnie (zyski) lub ujemne (straty).

Wykorzystanie zarobków

Poniższe opcje obejmują ogólnie wszystkie możliwości wykorzystania uzyskanych zarobków:

- Podziel się w całości lub częściowo pomiędzy akcjonariuszy spółki w formie dywidendy.

- Inwestuj, aby rozszerzyć działalność biznesową, na przykład zwiększyć moce produkcyjne lub zatrudnić więcej przedstawicieli handlowych.

- Zainwestuj, aby wprowadzić nowy produkt lub wariant. Na przykład producent lodówek stara się produkować klimatyzatory. Z kolei producent ciastek czekoladowych wprowadza na rynek warianty o smaku pomarańczowym lub ananasowym.

- Być wykorzystywane do wszelkich możliwych fuzji, przejęć lub zrzeszeń, które prowadzą do lepszych perspektyw biznesowych.

- Odkup akcji.

- Mogą być trzymane w rezerwie w oczekiwaniu na przyszłe straty, takie jak sprzedaż spółki zależnej lub spodziewany wynik procesu.

- Spłać wszelkie niespłacone zadłużenie, które może mieć firma.

Pierwsza opcja prowadzi do tego, że pieniądze z zysku opuszczają na zawsze rachunki firmy, ponieważ wypłaty dywidendy są nieodwracalne.

Wszystkie inne opcje unieruchamiają pieniądze z zarobków do wykorzystania w firmie. Takie inwestycje i działalność finansowa stanowią zyski zatrzymane.

Zarząd a akcjonariusze

Kiedy spółka osiąga nadwyżkę dochodów, część akcjonariuszy może spodziewać się dochodu w postaci dywidend. To nagroda za umieszczenie pieniędzy w firmie.

Handlowcy szukający krótkoterminowych zysków mogą również preferować wypłaty dywidend, które oferują natychmiastowe zyski. Z drugiej strony kierownictwo firmy może pomyśleć, że pieniądze można by lepiej spożytkować, jeśli zostaną w firmie.

Zarówno zarząd, jak i akcjonariusze mogą chcieć, aby spółka zatrzymała zyski z różnych powodów:

- Będąc lepiej poinformowanym o rynku i działalności firmy, kierownictwo może wyobrazić sobie projekt o wysokim wzroście, który postrzega jako kandydata do generowania znacznych zwrotów w przyszłości.

- W dłuższej perspektywie takie inicjatywy mogą prowadzić do lepszych zwrotów dla akcjonariuszy spółki niż z wypłaty dywidendy.

- Lepiej jest spłacać dług z wysokimi odsetkami niż wypłacać dywidendy.

Często kierownictwo spółki decyduje się na wypłatę nominalnej dywidendy i zatrzymanie znacznej części zysków. Ta decyzja jest korzystna dla wszystkich.

Dywidendy i zyski zatrzymane

Dywidendy można wypłacić w gotówce lub w akcjach. Obie formy dystrybucji zmniejszają zyski zatrzymane.

Ponieważ spółka traci własność swoich płynnych aktywów w postaci dywidend pieniężnych, obniża wartość aktywów spółki w bilansie, wpływając na zyski zatrzymane.

Z drugiej strony, chociaż dywidenda z akcji nie prowadzi do wypływu gotówki, wypłata z tytułu akcji przenosi część zysków zatrzymanych na akcje zwykłe.

Jak je obliczyć?

Zyski zatrzymane oblicza się poprzez dodanie zysków netto (lub odjęcie strat netto) do zysków zatrzymanych z poprzedniego okresu, a następnie odjęcie wszelkich dywidend wypłaconych akcjonariuszom. Matematycznie wzór byłby następujący:

Zyski zatrzymane = Zyski zatrzymane na początku okresu + Zysk (lub strata) netto - Dywidendy pieniężne - Dywidendy z akcji.

Kwota jest obliczana na koniec każdego okresu rozliczeniowego (kwartalnie / rocznie). Jak sugeruje wzór, zyski zatrzymane zależą od odpowiadającej im wartości z poprzedniego okresu.

Wynikowa liczba może być dodatnia lub ujemna, w zależności od zysku lub straty netto wygenerowanej przez firmę.

Alternatywnie, firma, która wypłaca dużą kwotę dywidend, przewyższając inne kwoty, może również doprowadzić do ujemnego wyniku zatrzymanego.

Każda pozycja wpływająca na zysk (lub stratę) netto wpłynie na zyski zatrzymane. Wśród tych elementów są: przychody ze sprzedaży, koszt sprzedanych towarów, amortyzacja i koszty operacyjne.

Przykłady

Jednym ze sposobów oceny sukcesu firmy na podstawie zysków zatrzymanych jest użycie kluczowego wskaźnika zwanego „zyskami zatrzymanymi według wartości rynkowej”.

Obliczany jest okresowo, oceniając zmianę ceny akcji w stosunku do zysków zatrzymanych przez spółkę.

Na przykład w ciągu pięciu lat, od września 2012 r. Do września 2017 r., Cena akcji Apple wzrosła z 95,30 USD do 154,12 USD za akcję.

W tym samym pięcioletnim okresie łączny zysk na akcję wyniósł 38,87 USD, podczas gdy całkowita dywidenda wypłacona przez spółkę wynosiła 10 USD na akcję.

Liczby te są dostępne w sekcji „Kluczowe wskaźniki” raportów firmy.

Różnica między zyskiem na akcję a całkowitą dywidendą daje zysk netto zatrzymany przez firmę: 38,87 USD - 10 USD = 28,87 USD. Innymi słowy, w ciągu tego pięcioletniego okresu firma zatrzymała zysk w wysokości 28,87 USD na akcję.

W tym samym czasie cena jej akcji wzrosła o 154,12 USD - 95,30 USD = 58,82 USD za akcję.

Obliczanie wskaźnika

Dzieląc ten wzrost ceny na akcję przez zatrzymany zysk na akcję, otrzymujemy współczynnik: 58,82 USD / 28,87 USD = 2,04.

Czynnik ten wskazuje, że na każdego dolara zatrzymanego zysku firmie udało się stworzyć wartość rynkową 2,04 dolara.

Gdyby firma nie zatrzymała tych pieniędzy i nie pożyczyła z odsetkami, wygenerowana wartość byłaby mniejsza ze względu na wypłatę odsetek.

Zyski zatrzymane oferują wolny kapitał na finansowanie projektów. Umożliwia to efektywne tworzenie wartości przez dochodowe firmy.

Bibliografia

1. Investopedia (2018). Zyski zatrzymane. Zaczerpnięte z: investopedia.com.
2. Steven Bragg (2017). Zyski zatrzymane. Narzędzia księgowe. Zaczerpnięte z: accounttools.com.
3. CFI (2018). Zyski zatrzymane. Zaczerpnięte z: corporatefinanceinstitute.com.
4. Harold Averkamp (2018). Co to jest zysk zatrzymany? Trener księgowości. Zaczerpnięte z: accountcoach.com.
5. Odpowiedzi inwestycyjne (2018). Zyski zatrzymane. Zaczerpnięte z: investinganswers.com.