NIEWŁAŚCIWE WYKORZYSTANIE INFORMACJI WEWNĘTRZNYCH: CO TO JEST, PRZYKŁADY - SŁOWNICTWO KULTUROWE - 2025

Niewłaściwe wykorzystanie informacji poufnych odnosi się do korzystania z wiedzy, danych istotnych wydarzeń lub wszelkie informacje, które miejsca, osoba, która posiada je w pewnej sytuacji w korzystnej sytuacji, powodując nierówności warunków i przewagi nad którym nie .

Jego najczęstsze zastosowanie można spotkać na giełdzie i notowaniach spółek na giełdzie (obrót wewnętrzny). Akcjonariusze lub maklerzy wykorzystują przy tym informacje o nieznajomości spółek w celu zwiększenia swoich zysków.

Niewłaściwe wykorzystanie informacji wewnętrznych można uznać za przestępstwo. Źródło: pixabay.com

Obecnie ramy prawne dotyczące wykorzystywania takich publicznie nieznanych informacji są przedmiotem dyskusji między ustawodawcami a ekonomistami. Chodzi o to, że chociaż łamie zasady słuszności i sprawiedliwości wobec praktyki giełdowej, generuje pewne korzyści ekonomiczne w systemie i na samym rynku.

Z czego to się składa?

Wykorzystywanie informacji uprzywilejowanych to praktyka prowadzona od początku działalności handlowej.

Dopiero w 1990 roku niektóre kraje zdecydowały się rozpocząć proponowanie przepisów i sankcji, aby zacząć regulować i ujednolicać swoją działalność; w ten sposób zagwarantowano uczciwą i przejrzystą grę pomiędzy posiadaczami akcji i papierów wartościowych.

Ogólnie rzecz biorąc, praktyka wykorzystywania informacji uprzywilejowanych jest stosowana przez osoby bliskie firmie, w których posiadają swoje akcje lub papiery wartościowe, niezależnie od tego, czy są to pracownicy, wspólnicy, członkowie rodziny czy osoby o innych powiązaniach.

Będąc bliżej dynamiki firmy, mogą uzyskać dostęp do pewnego rodzaju informacji, które wykraczają poza to, co firma jest zmuszona publikować przez prawo.

Przykłady

W praktyce możemy na różne sposoby udokumentować wykorzystanie informacji uprzywilejowanych. Na przykład, gdy nastąpią istotne zmiany w strukturze przedsiębiorstwa lub fuzji. Wcześniejsza znajomość tej sytuacji może generować wahania w cenie akcji spółki.

Te informacje, których udostępnianie nie jest wymagane, mogą przynieść korzyści tym, którzy są świadomi ich istnienia, zanim nastąpi dane wydarzenie. W ten sposób osoba posiadająca informacje może podejmować decyzje dotyczące swoich działań i generować korzyści ekonomiczne dla siebie lub osoby trzeciej.

Oto kilka prawdziwych przykładów, które z biegiem czasu miały miejsce na amerykańskiej giełdzie:

Dr Itri i leczenie czerniaka

W tym przypadku nadużycie informacji zostało przedstawione ze względu na wcześniejszą wiedzę o nieskuteczności produktu przez szefa zespołu badawczego, dr Loretta Itri.

Itri był świadomy, że eksperymenty z nowym produktem do leczenia czerniaka nie przyniosą zamierzonych rezultatów.

Z tego powodu sprzedał swoje udziały tuż przed publikacją wyników dochodzenia i tym samym uniknął 70% spadku wartości akcji spółki.

Zakup O'Charleya

O'Charley's to sieć restauracji z siedzibą w Nashville w stanie Tennessee. Podczas spotkania finansowego kierownictwa sieci z firmą audytorską ujawnili swojemu doradcy i partnerowi firmy, Donaldowi Tothowi, że inna grupa o nazwie Fidelity National Financial złoży ofertę kupna sieci restauracji.

Biorąc pod uwagę te informacje, Toth zdecydował się na zakup udziałów w spółce. Kilka miesięcy później akcje i papiery wartościowe spółki wzrosły o 42%.

Kierownik, który ujawnił swoim bliskim, że kupił eBay

Christopher Saridakis był dyrektorem generalnym GSI Commerce, firmy zajmującej się handlem elektronicznym z siedzibą w Filadelfii (Stany Zjednoczone). Ze względu na swoje stanowisko Saridakis zajmował się informacją o możliwym zakupie firmy przez e-commerce giganta eBay.

Saridakis udostępnił te informacje rodzinie i przyjaciołom i poradził im, aby kupili akcje. Kilka dni po ogłoszeniu zakupu zaangażowani ludzie osiągnęli zysk w wysokości ponad 300 000 dolarów, a Saridakis został osadzony w więzieniu.

Simpson Thacher i Bartlett

Steven Metro należał do nowojorskiej firmy prawniczej Simpson Thacher & Bartlett. Dzięki temu miał dostęp do poufnych informacji o niektórych firmach, które reprezentowała jego firma i które były notowane na giełdzie.

Metro i Vladimir Eydelman, broker, który pracował dla firmy Oppenheimer, wykorzystali te informacje do zakupu akcji przez cztery lata; To dało im zarobki w wysokości 5,6 miliona dolarów. Zostali później skazani.

Mężowie kobiet zarządzających Doliną Krzemową

Tyrone Hawk i Ching Hwa Chen, oboje mężowie kobiet na stanowiskach kierowniczych, którzy pracowali dla firm w Dolinie Krzemowej, wykorzystali informacje poufne, słuchając prywatnych rozmów ich żon przez telefon.

Pierwsza przyniosła duże zyski, gdy usłyszała o zakupie Acme Paket przez Oracle. Ten ostatni ze swojej strony skorzystał ze sprzedaży tytułów Informatica Corp po tym, jak usłyszał, że firma po raz pierwszy od dłuższego czasu osiągnie zakładane cele.

American Superconductor i klub golfowy

Eric McPhail wiele zyskał na informacjach dostarczonych przez swojego partnera golfowego, dyrektora w amerykańskiej firmie energetycznej nadprzewodników z siedzibą w Ayer w stanie Massachusetts.

Te informacje były udostępniane w każdej grze przez dyrektora, a McPhail udostępnił je później innym kolegom z klubu golfowego.

Milion dolarów dzięki komunikatom prasowym

Michael Dupré pracował w firmie związanej z giełdą. Ze względu na dynamikę swojego stanowiska mógł on mieć dostęp do informacji firmowych zanim ktokolwiek inny, a wśród nich wyróżniają się komunikaty prasowe.

Dupré wykorzystał swoje stanowisko, aby znaleźć informacje w komunikatach prasowych i kupił lub sprzedał akcje zgodnie z otrzymanymi informacjami. Był w stanie osiągnąć zyski przekraczające milion dolarów dzięki informacjom od wszystkich obsługiwanych klientów.

Wyciek pracownika Wells Fargo

Gregory Bolan, pracownik firmy Wells Fargo, wykorzystywał swoje obowiązki jako analityk papierów wartościowych do filtrowania informacji zebranych z raportów, w których przedstawiał klientom banku rekomendacje dotyczące kupna lub sprzedaży akcji.

Bolan ujawniłby te informacje koledze przed upublicznieniem ich klientom banku, aby przewidzieć resztę i uzyskać większe korzyści.

Krach na giełdzie Herbalife

Jordan Peixoto pracował jako analityk w Hedge Pershing Square. Podczas rutynowego spotkania Peixoto dowiedział się, że zarządzający funduszem zamieścił kilka komentarzy, które zaszkodziłyby wizerunkowi firmy żywieniowej.

Ostrzegł przed tym swojego współlokatora Filipa Szy i obaj kupili udziały w innych firmach z tego samego sektora, by wykorzystać spadek giełdowy, na którym ucierpi Herbalife.

GentTek i właściciel włoskiej restauracji

William Redmon pracował jako konsultant w firmie technologicznej GenTek na Manhattanie i chodził do włoskiej restauracji prowadzonej przez Stefano Sinorastri. Obaj zostali dobrymi przyjaciółmi, a Redmon od czasu do czasu rozmawiał z Sinorastri o informacjach o jego pracy.

Sinorastri potrafił korzystać z informacji dostarczonych przez Redmona iz czasem kupował i sprzedawał akcje, dzięki czemu osiągał ogromne zyski.

Bibliografia

1. Ekonomista. „Informacje uprzywilejowane” w El Economista. Pobrane 10 lipca 2019 z El Economista: eleconomista.com
2. Giesze, Craig. „Analiza ekonomiczna informacji poufnych na rynku kapitałowym i papierów wartościowych: nieefektywna sprawiedliwość?” (1999) W Chilean Journal of Law. Pobrane 10 lipca 2019 r.w Chilean Law Review: dialnet.unirioja.es
3. Bhattacharya, Uptal. „The World Price of Insider Trading” (2005). W Duke Fuqua School of Business. Pobrane 10 lipca 2019 r. W Duke Fuqua School of Business: fuqua.duke.edu
4. Tapia, Alberto. „Regulacja informacji uprzywilejowanych na giełdzie” (2002) In El País. Pobrane 10 lipca 2019 w El País: elpais.com
5. Fernandez, David. „Cheats on Wall Street” (2015) w El País. Pobrane 10 lipca 2019 w El País: elpais.com
6. O'Sullivan, Sean. „Multimilioner z Delaware w więzieniu” (2014) W podróży do Delaware. Pobrane 10 lipca 2019 r. W Delaware Journey: eu.delawareonline.com