AKCJE ZWYKŁE: CHARAKTERYSTYKA, RODZAJE, WYCENA, PRZYKŁADY - DUDAS - 2025

Akcje zwykłe to papier wartościowy reprezentujący własność korporacji. Posiadacze akcji zwykłych sprawują kontrolę poprzez wybór rady dyrektorów i głosowanie w sprawie polityki korporacyjnej.

Jest to rodzaj działania, o którym większość ludzi myśli, używając terminu „działania”. Wspólni akcjonariusze znajdują się na dole skali priorytetów w strukturze własnościowej.

Źródło: pixabay.com

W przypadku likwidacji spółki akcjonariusze zwykli mają prawo do majątku spółki dopiero po otrzymaniu pełnej zapłaty przez obligatariuszy, akcjonariuszy uprzywilejowanych i innych posiadaczy debetu.

W większości przypadków akcjonariusze otrzymują jeden głos na akcję zwykłą. Otrzymują również kopię korporacyjnego raportu rocznego. Wiele firm wypłaca również akcjonariuszom dywidendy. Te wypłaty dywidendy będą się różnić w zależności od rentowności firmy.

Pierwsza akcja zwykła została założona w 1602 roku przez Holenderską Kompanię Wschodnioindyjską i była notowana na giełdzie amsterdamskiej.

Działania w firmie

W księgowości informacje o akcjach zwykłych spółki można znaleźć w bilansie.

Jeśli firma dobrze sobie radzi lub jeśli wartość jej aktywów wzrośnie, wartość akcji zwykłych może wzrosnąć. Z drugiej strony, jeśli firma radzi sobie słabo, akcje zwykłe mogą obniżyć jej wartość.

cechy

Akcje zwykłe są kupowane i sprzedawane na giełdzie. Z tego powodu cena akcji zwykłych rośnie i spada w zależności od popytu.

Możesz zarabiać na akcjach zwykłych na dwa sposoby: otrzymując dywidendy lub sprzedając je, gdy ich cena rośnie. Cała inwestycja może również zostać utracona, jeśli cena akcji spadnie.

Jeżeli spółka zbankrutuje, akcjonariusze zwykli nie otrzymają pieniędzy, dopóki wierzyciele i akcjonariusze uprzywilejowani nie otrzymają odpowiedniego udziału w pozostałych aktywach.

Zaletą akcji zwykłych jest to, że w dłuższej perspektywie są one generalnie lepsze niż obligacje i akcje uprzywilejowane.

Pierwsza oferta publiczna

Akcje zwykłe są początkowo emitowane w ramach pierwszej oferty publicznej. Wcześniej firma była prywatna i finansowana ze swoich zysków, obligacji i inwestorów private equity.

Aby rozpocząć proces pierwszej oferty publicznej, firma musi współpracować z firmą zajmującą się bankowością inwestycyjną, która pomaga określić cenę akcji.

Po zakończeniu pierwszej fazy oferty publicznej publiczność może zakupić nowe akcje na rynku wtórnym.

Firma decyduje się wejść na giełdę z kilku powodów. Po pierwsze, chcesz się rozwijać i potrzebujesz kapitału otrzymanego w ramach pierwszej oferty publicznej.

Po drugie, firma oferuje przychodzącym pracownikom opcje na akcje jako zachętę do ich zatrudniania.

Po trzecie, założyciele chcą wykorzystać swoją wieloletnią pracę, zdobywając dużą liczbę akcji w pierwszej ofercie publicznej.

Rodzaje

Działania pierwszego rzędu

Reprezentuje spółki, które nieprzerwanie od dłuższego czasu nieprzerwanie wypłacają swoim akcjonariuszom wysokie dywidendy.

Wiele akcji jest wysoko ocenianych, ale nie udaje im się osiągnąć nieprzerwanej dywidendy.

Wszystkie firmy chcą wypłacać swoim akcjonariuszom dywidendę. Jeśli firma stale wypłaca dywidendy, zaprzestanie wypłaty dywidendy nie przyniesie jej korzyści.

Udziały w dochodach

Decyzję o wypłacie dywidendy podejmuje zarząd. Zysk netto po opodatkowaniu, który jest ostatecznym wynikiem spółki, powinien być podzielony w części na dywidendę, a pozostałą część jako zysk zatrzymany.

Akcje przynoszące dochód to takie, które w postaci dywidendy wypłacają wyższy niż średni procent zysku netto.

Przykładami zapasów przychodów są firmy telefoniczne, elektryczne i gazowe.

Akcje obronne

Są niezwykle odporne na wahania makroekonomiczne. Stale sprzedają swoje produkty na rynku, niezależnie od trendów wzrostowych lub spadkowych na rynku.

Przykłady działań obronnych: sprzedaż detaliczna żywności, sprzętu komputerowego, firmy tytoniowe i media. Ryzyko rynkowe tych akcji jest poniżej średniej.

Zapasy cykliczne

Twoje szczęście jest bezpośrednio związane z ogólnym stanem gospodarki. W okresie boomu gospodarczego te działania są skuteczne. W przypadku recesji radzi sobie słabo.

Przykładami są koncerny stalowe, producenci samochodów i przemysłowe firmy chemiczne. Ryzyko rynkowe tej akcji jest wyższe niż przeciętne.

Działania na rzecz wzrostu

Są to firmy, które nie oferują dywidend swoim akcjonariuszom i całkowicie reinwestują swój dochód w nowe możliwości inwestycyjne.

Percepcja inwestorów jest tym, co sprawia, że ​​akcje wzrostowe są opłacalne.

Akcje spekulacyjne

Mają potencjał, by zapłacić swoim posiadaczom dużą sumę pieniędzy w krótkim czasie. Poziom ryzyka tych działań jest bardzo wysoki.

Wycena

Model dywidendy

Oblicz wewnętrzną wartość firmy na podstawie dywidend, które firma wypłaca swoim akcjonariuszom.

Dywidendy reprezentują rzeczywiste przepływy pieniężne, które otrzymuje akcjonariusz, więc powinni ustalić, ile warte są akcje.

Pierwszą rzeczą do sprawdzenia jest to, czy firma faktycznie wypłaca dywidendy. Jednak nie wystarczy, że spółka wypłaci dywidendę. To musi być stabilne i przewidywalne. Przeznaczony jest dla dojrzałych firm w dobrze rozwiniętych branżach.

Model przepływów pieniężnych

Użyj przyszłych przepływów pieniężnych firmy, aby wycenić firmę. Zaletą tego modelu jest to, że można go zastosować również w firmach, które nie wypłacają dywidend.

Przepływy pieniężne są prognozowane na pięć do dziesięciu lat, a następnie obliczana jest ostateczna wartość uwzględniająca wszystkie przepływy pieniężne wykraczające poza przewidywany okres.

Warunkiem korzystania z tego modelu jest to, aby firma miała przewidywalne przepływy pieniężne i zawsze były one dodatnie.

Wiele przedsiębiorstw szybko rozwijających się i niedojrzałych będzie musiało zostać wykluczonych z powodu ich dużych nakładów kapitałowych.

Porównywalna metoda

Metoda nie ma na celu znalezienia określonej wartości dla akcji. Wystarczy porównać wskaźniki cen akcji z benchmarkiem, aby określić, czy akcje są niedowartościowane, czy przeszacowane.

Może być stosowany w każdych okolicznościach, ze względu na dużą liczbę wskaźników, które można zastosować, takich jak cena do zysku (C / Z), cena do sprzedaży (C / Z), cena do przepływów pieniężnych (C / Z) i wiele innych.

Powszechnie stosowany jest wskaźnik P / G, ponieważ koncentruje się na zyskach firmy, które są jednym z głównych czynników wpływających na wartość inwestycji.

Firma powinna jednak generować dodatnie zyski. Porównywanie z ujemnym wskaźnikiem P / G nie miałoby sensu.

Różnice z preferowanymi

Główna różnica między tymi dwoma typami akcji polega na tym, że posiadacze akcji zwykłych mają zwykle przywileje głosu, podczas gdy posiadacze akcji uprzywilejowanych nie mogą.

Udziałowcy uprzywilejowani mają większe prawa do majątku i zysków przedsiębiorstwa. Dzieje się tak, gdy spółka ma nadwyżkę gotówki i decyduje się ją wypłacić w formie dywidendy swoim inwestorom.

W takim przypadku, dokonując wypłaty, należy ją wypłacić wcześniej akcjonariuszom uprzywilejowanym niż akcjonariuszom zwykłym.

W przypadku niewypłacalności wspólnicy wspólni są ostatnimi w linii aktywów przedsiębiorstwa. Oznacza to, że gdy spółka będzie musiała zlikwidować i spłacić wszystkich wierzycieli, wspólnicy zwykli nie otrzymają żadnych pieniędzy, dopóki nie zapłacą akcjonariuszom uprzywilejowanym.

Akcje uprzywilejowane mogą zostać zamienione na określoną liczbę akcji zwykłych, ale akcje zwykłe nie dają takiej korzyści.

Dywidendy

Kiedy masz akcje uprzywilejowane, otrzymujesz stałe dywidendy w regularnych odstępach czasu.

Nie dotyczy to akcji zwykłych, ponieważ rada dyrektorów spółki zdecyduje o wypłacie dywidendy. Dlatego akcje preferowane są mniej zmienne niż akcje zwykłe.

Bezpieczeństwo hybrydowe

Wraz ze wzrostem stóp procentowych wartość akcji uprzywilejowanych spada i odwrotnie. Jednak w przypadku akcji zwykłych wartość akcji jest regulowana przez podaż i popyt na rynku.

W przeciwieństwie do akcji zwykłych, akcje uprzywilejowane pełnią funkcję, która daje emitentowi prawo do wykupu akcji z rynku po z góry określonym czasie.

Przykłady

Wells Fargo

Wells Fargo posiada kilka obligacji dostępnych na rynku wtórnym. Posiada również akcje uprzywilejowane, takie jak seria L (NYSE: WFC-L) i akcje zwykłe (NYSE: WFC).

Alfabet

Istnieją spółki, które mają dwie klasy akcji zwykłych: jedną z prawem głosu i jedną bez prawa głosu. Przykładem jest Alphabet (Google): akcje klasy A (symbol GOOGL) dają prawa głosu, natomiast akcje klasy C (GOOG) nie.

Wspólni akcjonariusze

Wspólni akcjonariusze mają określone prawa w organizacji. Mają prawo głosu w sprawach biznesowych, a także członkowie zarządu w zależności od ich procentowego udziału.

Oznacza to, że właściciel 1% mógł oddać 1% głosów na spotkaniach firmowych. Wspólni akcjonariusze mają również preferencyjne prawo do zachowania swojego udziału procentowego.

Na przykład, jeśli firma próbuje rozszerzyć swoją działalność poprzez emisję większej liczby akcji, właściciel 1% ma prawo do zakupu dodatkowych udziałów, aby utrzymać swój 1% udział, zanim będą mogli go kupić nowi inwestorzy.

Jedną z zalet bycia wspólnikiem jest prawo do dywidendy. Nie jest to prawo do zadeklarowania wypłaty dywidend, ale do ich otrzymania, gdy zostaną zadeklarowane.

Gdy rada dyrektorów ogłasza dywidendę, akcjonariusze zwykli są uprawnieni do otrzymania części dywidendy dostępnej dla akcji zwykłych.

Bibliografia

1. Investopedia (2018). Zwykłe. Zaczerpnięte z: investopedia.com.
2. Melissa Horton (2018). Jaka jest różnica między akcjami uprzywilejowanymi a zwykłymi? Investopedia. Zaczerpnięte z: investopedia.com.
3. Wikipedia, wolna encyklopedia (2018). Akcje zwykłe. Zaczerpnięte z: en.wikipedia.org.
4. Kimberly Amadeo (2018). Akcje zwykłe i sposób ich działania. Saldo. Zaczerpnięte z: thebalance.com.
5. CFI (2018). Akcje zwykłe. Zaczerpnięte z: corporatefinanceinstitute.com.
6. Zkjadoon (2016). Rodzaje akcji zwykłych na podstawie inwestycji. Uwagi do studium biznesowego. Zaczerpnięte z: businessstudynotes.com.
7. Investopedia (2018). Wycena akcji zwykłych. Zaczerpnięte z: investopedia.com.
8. Mój kurs rachunkowości (2018). Co to są akcje zwykłe? Zaczerpnięte z: myaccountingcourse.com.