DŹWIGNIA OPERACYJNA: CECHY, KORZYŚCI, PRZYKŁAD - DUDAS - 2025

Dźwigni operacyjnej jest stopień, do którego przedsiębiorstwo lub projekt może zwiększyć swój zysk operacyjny do zysków wzrośnie. Firma, która generuje sprzedaż z wysoką marżą brutto i niskimi kosztami zmiennymi, ma dużą dźwignię operacyjną.

Im większy stopień dźwigni operacyjnej, tym większe potencjalne zagrożenie prognozy ryzyka, gdzie relatywnie mały błąd prognozy sprzedaży można rozszerzyć na duże błędy w prognozach przepływów pieniężnych.

Dźwignia operacyjna może być wykorzystana do obliczenia progu rentowności dla firmy i znacząco wpłynąć na zyski poprzez zmianę jej struktury cenowej.

Ponieważ firmy z wyższą dźwignią operacyjną nie zwiększają proporcjonalnie kosztów wraz ze wzrostem sprzedaży, mogą one generować więcej przychodów operacyjnych niż inne firmy.

Jednak firmy o wysokim poziomie dźwigni operacyjnej są również bardziej narażone na złe decyzje korporacyjne i inne czynniki, które mogą prowadzić do niższych przychodów.

cechy

Dźwignia operacyjna jest wskaźnikiem połączenia kosztów stałych i kosztów zmiennych w strukturze kosztów firmy.

Wysoka i niska dźwignia operacyjna

Kluczowe jest porównanie dźwigni operacyjnej między firmami z tej samej branży. Dzieje się tak, ponieważ niektóre branże mają wyższe koszty stałe niż inne.

Firma o wysokich kosztach stałych i niskich kosztach zmiennych ma dużą dźwignię operacyjną. Z drugiej strony firma o niskich kosztach stałych i wysokich kosztach zmiennych ma niską dźwignię operacyjną.

Firma o dużej dźwigni operacyjnej w celu uzyskania rentowności bardziej polega na wielkości sprzedaży. Przedsiębiorstwo musi generować dużą sprzedaż, aby pokryć wysokie koszty stałe. Innymi słowy, wraz ze wzrostem sprzedaży firma staje się bardziej rentowna.

W firmie o strukturze kosztów, która ma niską dźwignię operacyjną, zwiększenie wolumenu sprzedaży nie poprawi radykalnie rentowności, ponieważ koszty zmienne rosną proporcjonalnie do wielkości sprzedaży.

Koszty stałe i zmienne

Większość kosztów firmy to koszty stałe, które występują niezależnie od wielkości sprzedaży.

Tak długo, jak firma osiąga znaczne zyski z każdej sprzedaży i utrzymuje odpowiednią wielkość sprzedaży, koszty stałe będą pokrywane, a zyski będą osiągane.

Pozostałe koszty firmy to koszty zmienne poniesione w momencie sprzedaży. Firma osiąga mniejszy zysk z każdej sprzedaży, ale potrzebuje mniejszego wolumenu sprzedaży, aby pokryć koszty stałe.

Stopień dźwigni operacyjnej

Wzór na stopień dźwigni operacyjnej jest następujący:

Stopień dźwigni operacyjnej =

% zmiana zysku operacyjnego netto /% zmiana sprzedaży =

Marża wkładu / zysk operacyjny netto.

Ta formuła rozkłada się w następujący sposób:

Marża wkładu = ilość x (zmienna cena-koszt na jednostkę)

Zysk operacyjny netto =

Zalety i wady

Dźwignia operacyjna może powiedzieć menedżerom, inwestorom, wierzycielom i analitykom, jak ryzykowna może być firma.

Chociaż wysoki stopień dźwigni operacyjnej może być korzystny dla biznesu, firmy o wysokim stopniu dźwigni operacyjnej mogą często być wrażliwe na cykl koniunkturalny i zmieniające się warunki makroekonomiczne.

Gdy gospodarka kwitnie, wysoki stopień dźwigni operacyjnej może zwiększyć rentowność firmy.

Jednak firmy, które muszą wydać duże pieniądze na nieruchomości, maszyny i urządzenia, nie mogą łatwo kontrolować popytu konsumentów.

Tak więc w przypadku spowolnienia gospodarczego Twoje zyski mogą spaść z powodu wysokich kosztów stałych i niskiej sprzedaży.

Firmy o wysokiej dźwigni operacyjnej są bardziej narażone na spadające przychody, czy to z powodu wydarzeń makroekonomicznych, złych decyzji itp.

Porównania i sprawdzanie

Niektóre branże wymagają wyższych kosztów stałych niż inne. To jest powód, dla którego porównanie dźwigni operacyjnej jest bardziej znaczące między firmami z tej samej branży. W tym kontekście należy zdefiniować wysoką lub niską ocenę.

W przypadku korzystania ze wskaźnika dźwigni operacyjnej ważniejsze jest jego ciągłe sprawdzanie firmy o wysokiej dźwigni operacyjnej, ponieważ niewielka procentowa zmiana sprzedaży może prowadzić do dramatycznego wzrostu lub spadku zysków.

Firma musi zachować szczególną ostrożność przy prognozowaniu przychodów w takich sytuacjach, ponieważ mały błąd prognozy przekłada się na znacznie większe błędy zarówno w dochodach netto, jak i przepływach pieniężnych.

Polityka cenowa

Firma z wysoką dźwignią operacyjną musi uważać, aby nie ustalać cen na tak niskim poziomie, że nigdy nie będzie w stanie wygenerować wystarczającej marży na pokrycie kosztów stałych.

Breakeven

Dźwignia operacyjna jest bezpośrednio związana z progiem rentowności firmy. Firma z wysokim progiem rentowności ma wysoki poziom dźwigni operacyjnej.

Punkt rentowności odnosi się do poziomu wielkości sprzedaży, przy którym zysk na jednostkę w pełni pokrywa stałe koszty produkcji. Innymi słowy, jest to punkt, w którym dochód równa się kosztom.

Ponieważ wysokie koszty stałe przekładają się na wyższy próg rentowności, wymagany jest wyższy wolumen sprzedaży, aby pokryć koszty stałe. Proces produkcyjny z wysokim progiem rentowności wykorzystuje dużą dźwignię operacyjną.

Przykład

Firma A sprzedaje 500 000 produktów rocznie po 6 USD każdy. Stałe koszty firmy wynoszą 800 000 USD. Każdy produkt kosztuje 0,05 USD w zmiennym koszcie na jednostkę. Stopień dźwigni operacyjnej Spółki A to:

500 000 x (6- 0,05 USD) / = 2975 000 USD / 2175 000 USD = 1,37 lub 137%.

Zatem 10% wzrost przychodów powinien przełożyć się na 13,7% wzrost przychodów operacyjnych (10% x 1,37 = 13,7%).

Prawdziwe firmy

Większość kosztów firmy Microsoft jest stała, na przykład koszty początkowego rozwoju i marketingu. Każdy dolar dochodu ze sprzedaży przekraczający próg rentowności przynosi firmie zysk. Dlatego firma Microsoft ma wysoki poziom dźwigni operacyjnej.

Natomiast sklepy detaliczne Walmart mają niskie koszty stałe i duże koszty zmienne, zwłaszcza w przypadku towarów.

Ponieważ sklepy Walmart płacą za sprzedawane przez siebie produkty, koszt sprzedawanych towarów rośnie wraz ze wzrostem sprzedaży. Dlatego sklepy Walmart mają niski poziom dźwigni operacyjnej.

Bibliografia

1. Investopedia (2018). Dźwignia operacyjna. Zaczerpnięte z: investopedia.com.
2. Wikipedia, wolna encyklopedia (2018). Dźwignia operacyjna. Zaczerpnięte z: en.wikipedia.org.
3. Steven Bragg (2017). Dźwignia operacyjna. Narzędzia księgowe. Zaczerpnięte z: accounttools.com.
4. James Wilkinson (2013). Dźwignia operacyjna. Strategiczny dyrektor finansowy. Zaczerpnięte z: strategycfo.com.
5. Odpowiedzi inwestycyjne (2018). Dźwignia operacyjna. Zaczerpnięte z: investinganswers.com.